Spreads de preços de arroz branco e quebrados diminuem à medida que a demanda por ração aumenta

(Por Pedro Storey) Um influxo de demanda doméstica e internacional de rações animais no mercado asiático de arroz reduziu a disponibilidade de arroz quebrado, estreitando consideravelmente o spread entre os tipos de arroz integral e quebrado.

Do lado da exportação, fontes nas origens asiáticas relataram uma demanda excepcionalmente alta por arroz quebrado pela China nos últimos dias, principalmente da Índia e do Paquistão. Um vendedor indiano relatou uma demanda “muito agressiva” de compradores chineses, com a Índia também enfrentando restrições de oferta em outros lugares. Essas restrições são principalmente resultado de rendimentos industriais da temporada de kharif acima do esperado, maior demanda por grão com 25% de quebrados em relação ao 5% de quebrados (branco) e fontes relatando problemas no transporte do “broken” dos engenhos do interior para o Porto de Kakinada.

No Paquistão, os exportadores também relataram uma demanda incrivelmente forte de arroz quebrado pela China em um momento em que a demanda pelo grão integral ou branco é moderada. Inúmeras fontes relataram que as indústrias estão processando matéria-prima simplesmente para extrair os quebrados, que normalmente são considerados um subproduto. Um exportador chegou a alegar que algumas empresas estavam quebrando arroz de melhor qualidade para atender os muitos pedidos, principalmente da China. Algumas fontes relataram que os preços do arroz com 25% de quebrados estava quase em paridade com o arroz 100% quebrado, e as avaliações da S&P Global Platts dessas notas estavam no mesmo nível pela primeira vez em 28 de fevereiro.

Mesmo fora da China, surgiram recentemente dinâmicas anormais no comércio de arroz quebrado na Ásia. Um exportador tailandês informou em 28 de fevereiro que um carregamento a granel havia recentemente deixado Bangkok com destino aos EUA. A fonte confirmou que os compradores dos EUA estavam evitando o Paquistão e a Índia por razões de resíduos de pesticidas e que a venda era “incomum”, já que os compradores dos EUA normalmente garantem seus requisitos internacionais de arroz quebrado do Brasil.

Dinâmica da Ucrânia

Grande parte dessa demanda incomum por arroz quebrado vem do aumento dos custos de alimentação animal em meio a preocupações com a oferta: principalmente milho e, em menor grau, trigo. Esse aumento de preços resultou das crescentes tensões em torno do Mar Negro nas últimas semanas, que culminou na invasão da Ucrânia pela Rússia em 24 de fevereiro.

Como a Ucrânia é o quarto maior exportador de milho do mundo, de acordo com o Departamento de Agricultura dos EUA, e a Rússia é o maior país exportador de trigo do mundo – quase exclusivamente da região do Mar Negro – a demanda por ração para arroz quebrado provavelmente só aumentará nas próximas semanas à medida que as linhas de abastecimento são cortadas.

Em 28 de fevereiro, a avaliação da Platts Corn CFR North East Asia atingiu US$ 366/mt, um aumento de US$ 42/mt em relação ao início de 2022 e US$ 71,30/mt ano a ano. Embora principalmente para consumo humano, o contrato futuro de trigo para moagem da Matif subiu Eur41,75/mt no dia 24 de fevereiro para Eur328/mt.

Ao mesmo tempo, devido ao aumento dos preços de frete e ração, os países asiáticos que normalmente exportam grandes volumes de trincas de arroz e importam grandes volumes de grãos para ração, como Tailândia e Vietnã, podem ver um influxo de demanda doméstica nas próximas semanas para satisfazer a demanda de ração.

Spreads diminuem consideravelmente

Enquanto isso, os preços do arroz quebrado de origem asiática já começaram a acompanhar o aumento dos preços do milho e do trigo, à medida que os compradores buscam alternativas. O arroz branco indiano 100% quebrado, por exemplo, foi avaliado em US$ 310/mt FOB em 28 de fevereiro, um aumento de US$ 29/mt desde o início do ano.

Indiscutivelmente, o que é mais interessante é o impacto que isso está tendo nos spreads de preços entre os tipos de arroz branco  de qualidade e quebrado, com as diferenças diminuindo consideravelmente em meio à recente demanda sem brilho do grão superior. O Vietnã é a única exceção a essa tendência, com spreads entre 5% e 100% de arroz branco quebrado diminuindo consideravelmente para todas as outras principais origens de arroz asiáticas.

Com o impacto dos recentes desenvolvimentos na região do Mar Negro ainda sendo sentido, é possível que o arroz branco 25% e 100% quebrados do Paquistão sejam avaliados em pé de igualdade e não seja um incidente único e possa ser um sinal do que está por vir . Embora esta ainda seja uma situação muito fluida, os preços do arroz – comumente vistos como subvalorizados em relação a outras commodities agrícolas – podem começar a receber suporte substancial de uma fonte muito incomum.

Spreads de preço de arroz branco quebrado de 5% e 100% na Ásia a partir de 25 de fevereiro

País                                          2021 ($/mt)              2022 ($/mt)
Tailândia                                         55                                  22
Vietnã                                              65                                  95
Índia                                               125                                 44
Paquistão                                        85                                 20
Mianmar                                         85                                 50

Fonte: S&P Global Platts